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10年来首次美联储加息,10句话看懂它!为什么! [复制链接]

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只看楼主 倒序阅读 使用道具 楼主  发表于: 2015-12-16
美联储宣布加息25个基点


东方财富网17日讯,美国FOMC利率决策0.25-0.5%,预期0.25%-0.5%,前值0.0%-0.25%。


美联储之世纪加息


在全球金融历史上,从来没有过这样一次加息,吸引全球人的无比关注,这是在一次世纪大金融危机后,全球主要央行向市场撒了无数钞票后,然而在度过危机后,却在经济复苏中,印钞货币政策完全失效后,第一次货币政策回归正常的一次加息,这宣告全球宽松货币政策的失败,却又将给全球市场带来巨大的动荡。



伯南克只知道撒钞票,然而对于如何回收完全不懂,做了一个逃跑的懦夫,一个女人走向前台,然而在无比焦虑之中,她在表达宽松货币政策失效,货币政策必须回归正常后,竟然突然晕厥,需要送往医院救护,内心的天人交战可想而知,一边是失效的宽松货币政策,一边是被低效金融市场绑架的货币政策,这种绑架彻底让人神经分裂。


美国必须加息,因为美联储懂货币的本质,他们已经知道宽松的货币政策已经失效,而新增就业数据非常好,新增就业数据是在经济效率没有显著提高的情况下,衡量经济活动的最好指标,同时美国GDP增长数据符合正常,甚至好于正常,尽管核心通胀率并不高,但是这已经足以让货币政策尽快回归常态。


最可怕的不是美联储这次加息,而是美联储有连续加息的预期,只要有这种加息预期存在,全球市场将会持续的不安和动荡,尤其是新兴国家市场,将经受凄风苦雨的长期折磨。


中国11月外汇储备减少800多亿美元,外汇占款减少3000多亿人民币,而美联储加息周期长达四年,明年有两到四次加息预期,这对于中国是一种长期痛苦的折磨,因为面临资金长期流出的困境,这种资金的流出必然会使中国受到很大的影响。


中国在8月份采取了一次人民币惊天大贬值,连续两天将人民币汇率中间价下调1000点,全球金融市场随之大暴跌,中国通过这次惊天大贬值,成功阻止了美国在8月份的第一次加息,然而这一次是无论如何也阻止不了了。


这一次中国要对抗美联储的加息,接下来必须要停止降息,降低人民币贬值预期,因为降息对于人民币汇率的损害预期特别大,只要人民币存在贬值预期,那么资金外流就会加重。


人民币甚至可以采取快速贬值到位的方法来降低人民币贬值预期,贬值并不可怕,贬值并不会引起资金外流,但是贬值预期很可怕,贬值预期会引起资金外流。


中国必须要采取严厉的资本管制政策,在这个特殊时期,资本管制比什么时候都有用。外汇储备一个月减少800多亿美元,接下来一年美国肯定是加息周期,那么一年下来,外汇储备减少约1万亿美元,如果加息周期长达四年,这意味着外汇储备可能大部分流失殆尽,这将动摇中国整个金融体系的基础,因为过去中国三十年的金融体系也就是货币发行机制是建立在外汇储备基础上的。即使人民币在国际化,但是还远未成功,中国的货币发行机制没有完善之前,在这四年内中国要做的就是加强资本管制,这是自我保护的最好方法。


中国的房地产、股市这次将会受到美联储加息周期的强烈冲击,尤其是中国的房地产,将面临一次泡沫破灭的必然机会,然而这对中国未必是坏事,房地产泡沫的着陆,会使得中国经济更加健康。而股市的冲击已经提前体现,未来还将体现,这也未必是坏事。泡沫破灭不是坏事,这是经济自我恢复的一种方式,最可怕的是维持泡沫,但又一直存在泡沫破灭的预期,正如人民币贬值不可怕,但是长期存在贬值预期最可怕。


中国从8月开始已经在为美国加息做准备,通过人民币汇率贬值,推出人民币汇率指数等来应对,然而接下来还有更多的措施会推出。


巴菲特说,美联储加息,将打响全球惊艳一枪,但是这一枪打响之前,全球大宗商品泡沫已经破灭,全球新兴市场货币已经大贬值,黑天鹅不断飞出。而今天凌晨的加息,全球还会飞出什么大黑天鹅,我们都无法提前知道,也许某个国家的货币崩盘,也许某个国家的股市崩盘,也许某个国家的房地产崩盘,也许某个地区发生了一场战争,这就是货币蝴蝶的翅膀,振翅抖动,却引起一场惊天大风暴。


今夜全球无眠,从此,世界上再没有了零利率的美元。再见了,宽松的货币政策!再见了,货币鸦片!美元安好,世界暴风雨却要来到,你听到了债券市场正在崩盘的声音吗?


美元加息,10句话看懂它!


这是2015年全球最大的经济事件,也将对中国未来经济走势、投资机会产生巨大的影响。下面10段话,对你了解这一事件将有所帮助:


1、2008年全球金融风暴之后,美国实施了“量化宽松”的货币政策,降息、增加货币供应量。随后,美国率先完成了新一轮工业革命(以页岩油为代表的能源技术革命,以移动互联网为代表的信息技术革命,以3D打印为代表的制造业革命),经济开始复苏,就业好转、通胀率回升,因此需要结束超低利率时代。


2、金融风暴之后,美国实施量化宽松的货币政策,增加了货币供应量。这些美元被创造出来之后,为了获得高回报,纷纷流向全球各地,带来全球流动性的泛滥,美元贬值,创造了大宗商品的牛市。近两年来,情况开始反过来。资金开始回流美国,于是美元升值,大宗商品陷入熊市,全球出现通缩迹象,多数货币出现贬值。

上图:最近两年来,欧元对美元不断贬值。


3、1982年以来,美联储共经历了五轮加息周期。但对于中国来说,这次情况最为特殊:第一,这是人民币升值潜力被充分挖掘之后,遇到的一轮美元加息;第二,这是中国在面临增长模式重大变革的时候,遇到的一轮美元加息;第三,这是中国在金融市场开放程度最高的情况下,遇到的一轮美元加息。所以,这轮加息对中国影响之大,史无前例。


4、美国从逐步结束量化宽松,到开始加息,经过了一年多的时间,政策决策过程高度透明,所以全世界都有比较充分的准备。其影响,已经在过去一年多时间里得到了充分的消化,所以当加息真正到来时,市场反而把它当做“靴子落地”。


5、但近期全球大宗商品、汇市和股市回稳,不代表美元加息的影响已经结束。这轮加息周期可能长达5年,到2020年才结束。所以,投资市场的狂风骤雨仍然可能会再度出现。

上图:最近两年来,日元对美元不断贬值。


6、在美元进入加息周期之后,一批经济脆弱的国家,随时可能成为“黑天鹅”。这里面多是经济发展阶段滞后的资源输出国,比如巴西、智利、委内瑞拉、马来西亚、沙特、俄罗斯;还有债务率偏高的国家,比如韩国。


7、一般预计,在此次加息之后,美联储2016年还会加息3到4次。今年6月,美联储工作人员摆了一个乌龙,将其绝密的内部预测公布在网上。根据这个预测,2015年底美国基础利率为0.35%,2016年底为1.26%,2017年底为2.12%,2018年底为2.80%,2019年底为3.17%,2020年底为3.34%。




图片说明:上面两幅图,是美联储对未来利率的预测,本来不该公开的。


8、由于中美处于不同的经济周期,所以人民币近日结束了跟美元的直接挂钩,汇率出现了贬值。目前的贬值仅是初步的,在IMF给中国设立的“人民币纳入SDR”过渡期结束之前(2016年9月30日),人民币跟美元的汇率或将贬值到7:1左右。


9、未来,如果中国每年的广义货币M2增速(也就是老百姓所说的“印钞速度”)继续快过GDP增速6到7个百分点,则人民币对美元需要美元都贬值5%左右。正是因为货币供应量一直偏快,所以人民币计价模式下,中国大城市的房价很难下跌。



上图:人民币近期紧急贬值,以回避美元加息的巨大锋芒。


10、由于人民币没有实现自由兑换,资本市场没有真正对外开放,IPO注册制改革或将保留“中国特色”,再加上稳增长的政策力度不断加强,所以国内楼市股市跟国际市场联动度有限。至少在两三年内,中国仍然有“关起门来玩泡沫”的条件。但在汇率问题,需要向市场低头,否则中国的外汇储备将逐渐消耗殆尽。(来源: 财经菁英汇)


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